可以说，在华尔街任何东西都能用发行债券来进行风险对冲。而约翰鲍尔森所提到的cdo以及cds就是两种同次级贷款款相关的债券。

当然这两种债券具体的原理解释起来会非常的麻烦，可以简单的理解为:次级贷款是借贷人信用最低的贷款等级，因此风险高，利息也高。 cdo是以高利息的次级贷款当做抵押发行的，只要房地产市场继续繁荣，房价一直升高，那么cdo就会因为次级贷款很少产