西北部商人，主要来自古吉拉特地区，原先多是地主、农产品商人，从东印度公司时期种植棉花起家；

从二三十年代开始，第一代老财团就将商业积累转化为工业资本，大力投资于孟买、加尔各答、德里、马德拉斯、哥印拜陀和艾哈迈达巴德等大城市；

四十年代，他们又开始投资政治独立，有多个财团掌门人和甘地家族交好，进入五十年代后，他们也获得了丰厚的回报。

不过由于印度独立初期实行