垃圾债券实际上不是垃圾。

它的本质和普通债券并没有差别，不同处在于发行垃圾债券的公司信用等级比较低，投资者的投资风险就较大。

为了吸引人投资，这些公司会以高利率作为诱饵。

简单说，就是高风险高利率。

所以，垃圾债券还有另一个名字就是“高风险债券”。

米尔肯不是垃圾债券的发明者，但是却把垃圾债券玩出了最高境界，因为他创造了新的游戏规则。